今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额(é)又一(yī)次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采(cǎi)取行动暂停(tíng)或提高债务(wù)上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约——而这将对全球经(jīng)济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài)务违约风(fēng)险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国债务(wù)和债务上限究(jiū)竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国(guó)又为何(hé)要人为地给债务设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们(men)需(xū)要先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其(qí)为(wèi)何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时(shí)期(qī)都处(chù)于财政赤字状(小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式zhuàng)态，即政府支出在(zài)多数总统(tǒng)任(rèn)期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成了惯(guàn)例，而政府债务规模也(yě)一直随着政府赤(chì)字的规模(mó)而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)在近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了(le)庞(páng)大支(zhī)出压力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府(fǔ)医疗支出(chū)不(bù)断上升，拜登政府推(tuī)出的大规(guī)模基建政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的(de)税收收入并没(méi)有跟上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了减税政策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日(rì)俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也(yě)就因此(cǐ)不断攀(pān)升，在近年来频频(pín)逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的(de)比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而(ér)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出(chū)现，则最早可以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战(zhàn)之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的“债务上限”，那时(shí)候只要白宫要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于一战使得美(měi)国政府开支愈繁，债务规模(mó)越(yuè)来越大，引(yǐn)发(fā)部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国(guó)参战），美国国(guó)会(huì)便通过(guò)《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债务进(jìn)行(xíng)限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正式(shì)确(què)立(lì)了对(duì)美国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国会又(yòu)对其进行了(le)修订，以更(gèng)改上限(xiàn)金额。从此，提高(gāo)债(zhài)务上限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高(gāo)了78次债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高(gāo)一次——其(qí)中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期间曾(céng)提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的(de)上调幅度进一步加大，在最近几(jǐ)届(jiè)总统任期(qī)内更(gèng)是(shì)如此：在(zài)奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数字提(tí)高(gāo)至(zhì)22万亿美(měi)元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制，这导致(zhì)美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国(guó)近几届政(zhèng)府大幅(fú)上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年(nián)，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足(zú)足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美国(guó)国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的举债(zhài)，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是(shì)因为，美(měi)国作为手握(wò)美元霸权(quán)的超级大(dà)国(guó)，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损害(hài)，原有债权人权益(yì)也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这(zhè)一内控举(jǔ)措，才能维持(chí)美(měi)国政府的偿付(fù)信用，保证美(měi)元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美方对债权人(rén)的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会(huì)陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高美(měi)国债务上限，往往需要美国小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式国(guó)会两院的通过。在此前的历史(shǐ)中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数(shù)时(shí)候类似于一(yī)个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美(měi)国(guó)党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党讨价(jià)还价的砝码。尤其是在(zài)当下美国两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位的(de)分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减开支，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登(dēng)和国会领袖(xiù)们在周二仍(réng)无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机恐(kǒng)怕真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将(jiāng)在周末访问巴(bā)布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事(shì)实上(shàng)，十(shí)多年前，美(měi)国(guó)也(yě)曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在(zài)谈(tán)判最后一(yī)刻(kè)，才(cái)就(jiù)债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难(nán)。奥巴马及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这(zhè)一紧(jǐn)张局势(shì)也引发了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在(zài)之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时(shí)两党谈判中的(de)一些成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财政(zhèng)支出(chū)削减意味着美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的(de)长期影(yǐng)响(xiǎng)——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政(zhèng)策研究所首(shǒu)席经济学家乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间(jiān)远远超过了应有的时(shí)间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美国政府没(méi)有(yǒu)提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它(tā)们（财政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分(fēn)裂(liè)局面，美(měi)国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中。即(jí)便美(měi)国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关(guān)头(tóu)提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将(jiāng)再次重演。

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